◎【經濟日報╱社論】 2011.02.11 02:14 am
經過20年順遂發展，國內生產毛額（GDP）也在去年首度超越日本，躍居全球第二大經濟體後，中國大陸卻突然面臨20年來最嚴峻的考驗，2008年爆發的金融海嘯與此相比，有如小巫見大巫。
最凶險的課題，非糧價暴漲莫屬。這是內憂外患夾擊而成；在外，從澳洲、巴西乃至俄羅斯的一連串天災，加上中東的人禍，使全球糧食生產大受衝擊，導致國際糧價尤其是黃豆、小麥、玉米直衝到金融海嘯之前的高點。
因而一如2008上半年，許多貧窮國家因為人民的收入都用於購買糧食仍不足以溫飽，乃相繼發生動亂，中東的突尼西亞與埃及甚至動搖既有政權。中國大陸早已是糧食進口國，自然深受影響。如糧價續飆，導致主要出口國禁止出口以求自保，後果將更為可怖。如今不太可能再一次發生金融海嘯之類的全球經濟震盪，眼看情勢惡化將不知伊於胡底。
大陸內部情況也不容樂觀；包含主要小麥生產地山東在內的八個省份逾百日不雨，若再持續20天，將是200年來最嚴重的旱災，因而小麥價格已創歷史新高；加上黃豆、玉米及能源價格大漲，復有官方主導下的薪資大幅調升、新增信用貸款爆出鉅量，都為已上看5%乃至6%的通貨膨脹率火上加油。
當國民收入大幅升高時，通膨原不足為慮；但此次通膨乃以糧價飆升為核心，薪資上漲卻非雨露均霑，每日依賴1、2美元生活的貧窮人口首當其衝，一如埃及等國的貧民一樣，這些為數逾億的飢民恐怕也會揭竿而起。
通膨的另一個隱憂則在於，為了對抗通膨，主政者不得不採行緊縮性的貨幣政策。四個月來，中國人民銀行已三度升息，更多次提高存款準備金率；如今面對格外險峻的通膨威脅及爆量上衝的信貸，出手必將更急、更重，並使存放款利率直線上升。目前1年期存、放款利率已分別為3%及6.06%；前者猶不及通膨幅度，顯然還大有提升空間。然而，當CPI上漲率達到6%乃至更高，要維持實質利率不致為負，存、放款利率至少還要提高3個百分點；若放款利率達到兩位數，對房市將構成致命的打擊，許多貸款戶將難以承擔為期20年幾乎吃光薪資的本息，則不僅買方縮手，已購房屋也可能認賠殺出。
若干國外末日預言家宣稱，房市泡沫破滅乃是壓垮大陸經濟的最後一根稻草；因為緊縮性貨幣政策可能令利率急升，而美國升息可能性也日增，大量追求利差交易的熱錢會加速回流美歐等國，雙管齊下，大陸房市的前景更不容樂觀。
但壓垮大陸經濟的根本力量恐怕比房市更為可怖。20年來大陸經濟快速成長，最大的功臣是沿海地區無數加工出口業者，他們所構建的「世界工廠」，正是讓大陸經濟得以超日趕美的主要推手。然而，「狡兔死、功狗烹」，大陸每人所得尚遠遠落後於美、日等先進國家，卻主動關閉「世界工廠」，異想天開地要以「世界市場」取而代之。失去此一主要動力的大陸經濟，必將步台灣的後塵，從雲端上跌落，進而引發許多潛藏的不安因素；而其後果，在今年下半年應會明顯呈現，若不急籌對策，後果不堪設想。
在金融海嘯之後，大陸以人民幣4兆元資金緊急救市，撐起九成經濟成長率，結果民間企業大受擠壓，「國進民退」病入膏肓；如今加工出口業忽爾消滅，顯然已無法靠其他民營企業挽救，唯一的結果就是各地方政府在中央的號召下，全力投入建設、炒房、盲目投資擴廠，使情勢更加險峻。但除此之外，又有何良策！中共中央的「兩會」在春節後即將召開，這正是最值得深思熟慮的課題。
【2011/02/11 經濟日報】